La paire de devises EUR/USD a poursuivi son mouvement haussier vendredi, et au cours de la semaine passée, le dollar s'est déprécié face à la monnaie européenne de 250 pips. La paire continue de se négocier dans le canal latéral de 1.1400-1.1830, où elle se trouve depuis les 7 derniers mois. Cette semaine, la paire a enregistré une croissance significative, malgré des données économiques relativement positives en provenance d'outre-Atlantique. Cependant, le marché n'a plus confiance en ces données positives américaines. Ou, pour être plus précis, il ne leur fait pas confiance. Malgré la croissance du PIB et une inflation constamment élevée, le marché s'est manifestement détourné du dollar ces derniers jours sans se retourner. Pourquoi ?

Nous avons à maintes reprises souligné que le contexte fondamental mondial pour la monnaie américaine reste médiocre. Le marché ne peut pas vendre le dollar de façon continue ; sinon, l'euro atteindrait déjà 1,50 $. Après tout, le dollar reste la devise la plus utilisée dans le monde pour les transactions et par les banques centrales pour leurs réserves. Cependant, le processus de dédollarisation de l'économie mondiale continue. Ce processus n'est pas rapide, et au cours des 12 derniers mois, il a été activement soutenu par Donald Trump.

Nous pensons toujours que la principale raison du déclin du dollar est la politique de la nouvelle administration. Cela nous surprend même lorsque d'autres experts parlent de PIB, d'autres devises, et de la "croissance du sentiment anti-risque", essayant d'expliquer une autre chute de la devise américaine. Regardez les graphiques des dernières années. Le mieux est de regarder le graphique hebdomadaire, qui fournit des réponses complètes à toutes les questions. La première baisse significative du dollar a commencé en octobre 2022. C'est à ce moment-là que l'inflation aux États-Unis a atteint des niveaux records et que le marché a commencé à se préparer à un assouplissement de la politique monétaire de la Fed. Le prochain effondrement du dollar a commencé en janvier 2025. Il est probablement inutile de vous rappeler ce qui s'est passé en janvier 2025 (Donald Trump a pris ses fonctions pour la deuxième fois). Ainsi, deux vagues significatives de déclin de la devise américaine ont eu lieu, et ce n'est pas sans raison.

Par conséquent, en 2026, nous nous attendons à ce que ce que nous avons vu en 2025 continue — un déclin continu du dollar. Le même intervalle hebdomadaire montre clairement qu'après que le dollar soit tombé de 1,02 $ à 1,19 $, une correction ne s'est pas produite. Oui, la paire est dans un plat depuis sept mois, mais un plat est une chose, et une correction en est une autre. Une tendance haussière sur trois ans reste, tandis qu'une tendance baissière de 18 ans touche à sa fin (ou s'est complétée en 2022).

La semaine prochaine, la paire devra sortir du canal latéral de 1.1400-1.1830. À l'heure actuelle, elle se négocie près de la limite supérieure de ce canal. Ainsi, soit la zone de 1.1800-1.1830 sera franchie, ce qui entraînera la reprise de la tendance haussière de 2025, soit la paire rebondira de cette zone, et le plat persistera.

Les événements fondamentaux ou macroéconomiques peuvent-ils influencer d'une manière ou d'une autre les mouvements de la paire la semaine prochaine ? L'événement le plus important est la réunion de la Fed, où il y a 99% de probabilité que le taux d'intérêt clé reste inchangé. S'il n'y a pas de changements, alors l'influence sur le sentiment du marché sera minime. Et il ne faut pas supposer que l'absence de nouvelles mesures d'assouplissement est un facteur de croissance pour le dollar. L'absence de baisse de taux indique un maintien de la politique monétaire, et non une raison d'acheter la devise américaine.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading, en date du 26 janvier, est de 92 pips et est considérée comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1.1736 et 1.1920 lundi. Le canal supérieur de régression linéaire est orienté à la hausse, indiquant une autre croissance de l'euro. L'indicateur CCI est entré cette semaine dans la zone de survente, signalant un repli à la baisse déjà achevé. Nous pensons que le flat de sept mois approche de sa fin.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1.1841

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD continue son mouvement à la hausse, qui s'est récemment intensifié de manière significative. Le contexte fondamental mondial reste très important pour le marché et extrêmement négatif pour le dollar. La paire a passé sept mois dans un canal latéral ; il est probable que l'heure de la reprise de la tendance approche. Pour une croissance à long terme, le dollar manque de fondements fondamentaux. Avec le prix positionné en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1.1658 et 1.1597 sur des bases purement techniques. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs à 1.1830 (la ligne supérieure du flat sur l’horizon journalier) et 1.1920.

Explications pour les illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela indique que la tendance est actuellement forte ;
• La ligne de moyenne mobile (paramètres de 20, lissé) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit actuellement être conduit ;
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et corrections ;
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent un canal de prix probable dans lequel la paire restera pour le jour suivant basé sur les indicateurs de volatilité actuels ;
• L'indicateur CCI entrant dans le territoire de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un renversement de tendance est imminent.