La structure de vagues sur le graphique 4 heures a pris une forme loin d’être idéale, mais elle ne soulève pas de sérieuses questions. Il n’est toujours pas question d’annuler le segment de tendance haussière entamé en janvier de l’année dernière ; seule sa structure interne de vagues est périodiquement ajustée. À mon sens, la paire a achevé la formation de la vague 4 de degré majeur (graphique inférieur). Si cette hypothèse est correcte, alors la vague 5 a commencé et est en cours de développement. Elle pourrait s’avérer assez étendue, avec des objectifs pouvant aller jusqu’au niveau de 1,25.
La structure interne de la vague 5 présumée est quelque peu ambiguë (graphique supérieur). La séquence de vagues haussières ne peut pas être considérée comme impulsive en raison de vagues correctives assez marquées. À ce stade, elle est donc interprétée comme une structure a-b-c-d-e. Cependant, si la vague 5 se révèle étendue, sa structure interne pourrait elle aussi devenir assez complexe. Dans ce cas, le décompte de vagues pourrait encore subir plusieurs transformations. Quoi qu’il en soit, je table sur une poursuite de l’appréciation de l’EUR/USD, même si, dans les prochains jours, le marché pourrait former une ou plusieurs vagues correctives.
Lundi, l’EUR/USD a affiché exactement la même amplitude et le même caractère de mouvement que durant les quatre jours précédents. Sur les six dernières séances, les intervenants de marché ont été pratiquement inactifs lors de cinq d’entre elles. Lundi dernier, le dollar américain a reculé sur l’ensemble du marché après des informations indiquant que les banques chinoises s’étaient vu interdire d’investir dans les titres du Trésor américain. Depuis, à en juger par les graphiques, il ne s’est pratiquement rien passé de significatif.
Il y a bien eu une légère réaction du marché aux publications des Nonfarm Payrolls et du taux de chômage. Cependant, ces données pouvaient être interprétées de différentes manières et adaptées à l’un ou l’autre scénario. Les chiffres de janvier suggèrent que le marché du travail pourrait être en voie de redressement, mais les données pour l’ensemble de l’année 2025 montrent peu de signes d’une réelle amélioration. Même si la phase de « refroidissement » est terminée, les rapports pour 2025 ont été révisés en baisse d’environ 40 000 emplois par mois en moyenne. Autrement dit, chacun des mois de l’année dernière a été effectivement amputé d’environ 40 000 emplois. Cette information n’est-elle donc pas suffisamment importante pour provoquer une baisse du dollar ?
Pourtant, le marché reste d’un calme absolu. Il est difficile d’en déterminer la raison exacte, de sorte que nous devons nous appuyer principalement sur l’analyse des vagues. À mon avis, la structure corrective pourrait achever sa formation dans la zone 1,1700–1,1800, quelle que soit sa forme finale. Par conséquent, je considère cette zone comme attrayante pour l’ouverture de nouvelles positions longues. Je n’anticipe pas de renforcement du dollar, sauf éventuellement dans le cadre de la vague c de la correction.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument continue de former un segment de tendance haussière. Les politiques de Donald Trump et la politique monétaire de la Réserve fédérale restent des facteurs de long terme importants qui pèsent sur le dollar américain. Les objectifs du segment de tendance actuel peuvent s’étendre jusqu’au niveau de 1,25.
À l’heure actuelle, je considère que la paire évolue toujours au sein de la vague 5 globale et j’attends donc une hausse des prix au premier semestre 2026. Toutefois, à court terme, la paire peut encore former une nouvelle vague baissière dans le cadre d’une correction. Il me semble judicieux de rechercher de nouvelles zones et de nouveaux niveaux d’achat, avec des objectifs proches de 1,2195 et 1,2367, qui correspondent respectivement aux niveaux de Fibonacci 161,8 % et 200,0 %.
Sur l’unité de temps inférieure, l’ensemble du segment de tendance haussière est visible. La structure de vagues n’est pas totalement standard, car les vagues correctives varient en taille. Par exemple, la vague 2 de degré supérieur est plus petite que la vague interne 2 au sein de la vague 3. Cependant, ce type de configuration se rencontre. Je rappelle également qu’il est préférable d’identifier sur les graphiques des structures claires et compréhensibles plutôt que de s’attacher strictement à marquer chaque vague. À l’heure actuelle, la structure haussière des vagues ne suscite aucun doute.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et souvent sujettes à des modifications.
- En cas d’incertitude sur la situation du marché, il vaut mieux s’abstenir d’intervenir.
- Il n’existe jamais de certitude à 100 % quant à la direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.
