Hier, les indices boursiers ont terminé en ordre dispersé. Le S&P 500 a reculé de 0,39 %, tandis que le Nasdaq 100 a baissé de 0,73 %. Le Dow Jones Industrial Average a, lui, progressé de 0,11 %.

Le sentiment de marché a nettement évolué dans la matinée : les contrats à terme sur indices actions ont progressé en début de séance, tandis que les cours du pétrole ont reculé. Ce changement de dynamique a été une réaction directe aux déclarations du président américain Donald Trump adressées à ses conseillers. Dans ces remarques, il a exprimé la volonté des États-Unis de mettre fin à la campagne militaire contre l’Iran, malgré des contraintes importantes pesant sur la navigation dans le détroit d’Hormuz.

Cette déclaration a clairement été interprétée par les intervenants de marché comme un signal d’apaisement des tensions géopolitiques. Les craintes d’une possible escalade au Moyen-Orient et d’une perturbation des livraisons de pétrole via le détroit d’Hormuz constituent un moteur clé de la formation des prix de l’énergie. La baisse des cours du pétrole reflète une réduction de la prime de risque intégrée dans les prix actuels grâce à la perspective de désescalade.

Dans le même temps, les marchés actions réagissent généralement positivement à une moindre incertitude géopolitique. L’amélioration du sentiment des investisseurs et l’atténuation des inquiétudes concernant la stabilité de l’économie mondiale renforcent l’appétit pour le risque, ce qui soutient à son tour les contrats à terme sur les principaux indices. Les futures sur le S&P 500 ont gagné 0,8 %, et les contrats à terme sur actions européennes ont progressé de 0,3 %. En revanche, le rebond a été timide en Asie : l’indice MSCI Asia Pacific a reculé de 1 % et semble en passe d’enregistrer son pire mois depuis octobre 2008.

Le baril de West Texas Intermediate est resté globalement stable, autour de 103 dollars. Plus tôt, le brut s’était rapproché de 107 dollars le baril. Les Treasuries ont poursuivi leur rally, tandis que le dollar s’est affaibli face à la plupart des devises du G10.

Un retrait des États-Unis du conflit avec l’Iran contribuerait à apaiser les tensions et améliorerait les perspectives de réouverture du détroit d’Hormuz, l’artère de transit clé dont la perturbation a tiré les prix du pétrole à la hausse. Le rétablissement des flux en provenance du Moyen-Orient profiterait aux grands importateurs asiatiques comme l’Inde et la Chine et aiderait à dissiper les inquiétudes liées aux risques pesant sur la croissance.

Il convient toutefois de noter qu’au cours du mois écoulé, Trump a publiquement exprimé des positions très diverses sur la manière de gérer la fermeture de cette voie navigable, s’inscrivant dans un schéma plus large d’objectifs et de messages contradictoires concernant la guerre dans son ensemble. À certains moments, il a menacé de bombarder des infrastructures énergétiques civiles si le passage n’était pas rouvert à une date donnée. À d’autres, il a minimisé l’importance du détroit pour les États-Unis, affirmant que sa fermeture constituait un problème que d’autres pays devaient résoudre.

Concernant la configuration technique du S&P 500, la principale tâche des acheteurs aujourd’hui sera de franchir le premier niveau de résistance à 6 385 $. Cela permettrait à l’indice de gagner en dynamique haussière et pourrait ouvrir la voie à une impulsion vers 6 394 $. Une autre priorité pour les haussiers sera également de conserver le contrôle au-dessus de 6 403 $, ce qui renforcerait la position des acheteurs. En cas de mouvement baissier dans un contexte de baisse de l’appétit pour le risque, les acheteurs devront s’affirmer autour de 6 373 $. Une rupture sous ce niveau ramènerait rapidement l’instrument de trading vers 6 364 $ et ouvrirait la voie à 6 355 $.