Пара usd/jpy продолжает падать камнем вниз, реагируя на слухи о проведении валютной интервенции.

Все началось с того, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка начал проводить так называемые «rate checks» – запросы дилерам о текущем курсе usd/jpy. Аналитики интерпретировали это как предварительный шаг перед возможной совместной интервенцией с Японией. По сути, свою решающую роль здесь сыграли рыночные догадки, на основе практик предыдущих операций.

Официальные представители Японии (в частности, главный валютный дипломат Японии Ацуша Мимура) озвучили формальные и стандартные формулировки, заявив, что действительно осуществляют «тесную координацию с США по вопросам валютной политики, и готовы действовать в случае экстремальной волатильности». При этом они не подтвердили (но и не опровергли) информацию о том, что конкретные меры уже приняты. Министр финансов (и топ-чиновники министерства) ранее предупреждали о возможных действиях против спекулятивного давления на иену, но эти слова так и остались без подтвержденной даты/объема вмешательства.

И всё же рынок пришел к весьма категоричному выводу о том, что «нет дыма без огня». Ведь учитывая предысторию вопроса, rate checks ранее действительно часто предшествовали реальным действиям. Поэтому действия ФРБ Нью-Йорка стали своеобразным триггером. А затем произошёл эффект домино: резкое движение курса usd/jpy – слухи о вмешательстве – ещё большее движение курса.

Здесь необходимо напомнить, что в апреле 2024 года японские власти прибегли к проведению валютной интервенции, когда пара usd/jpy преодолела отметку 160,20. Данный таргет стал «красной линией», после чего правительство решило вмешаться. Реагируя на это решение, пара снизилась тогда более чем на 600 пунктов.

На сегодняшний день сложилась аналогичная ситуация: на прошлой неделе покупатели usd/jpy почти достигли 160-й фигуры, после чего на рынке появились слухи о вмешательстве со стороны властей. Всего за два торговых дня (пятница, понедельник) пара снизилась почти на 600 пунктов.

Масла в огонь подлила премьер-министр Японии Санаэ Такаити, которая в воскресенье (т.е. вчера) заявила о том, что правительство предпримет «необходимые меры против спекулятивных и аномальных движений на валютном рынке». Правда, контекст её заявления носит противоречивый характер. Такаити не уточнила, к какому ценовому движению относятся её комментарии – к затяжному восходящему тренду usd/jpy, или же к текущему нисходящему импульсу.

Но рынок интерпретировал её заявление в пользу иены: торговая неделя началась с южного гэпа usd/jpy и дальнейшего снижения в область 153-й фигуры (для сравнения: в пятницу пара торговалась в районе отметки 159,25).

Теперь возникает логичный вопрос: что дальше? Насколько затяжным окажется нисходящий импульс? Среди аналитиков нет единого мнения на этот счёт, тем более что в подобных условиях прошлые реакции рынка на валютные интервенции не поддаются прямой экстраполяции. По мнению одних экспертов, ближайшая «остановка» южного маршрута окажется на отметке 152,50, которая соответствует линии Kijun-sen на таймфрейме W1. По мнению других аналитиков, пара не доберётся до границ 152-й фигуры, и в ближайшее время последует консолидация и коррекционный откат в область 155-156 фигур.

Разумеется, здесь всё будет зависеть от информационного потока. Повторные вербальные интервенции и/или подтверждение реальных действий (даже косвенного характера), снижение доходностей в США – все эти факторы будут оказывать сильнейшее давление на пару usd/jpy. В таком случае пара не только достигнет таргета 152,50, но и попытается уйти ниже, вплоть до 150-й фигуры.

Но если режим «радиомолчания» сохранится (ранее японские власти лишь формально отчитывались в статистических отчётах Минфина – через недели после валютной интервенции), то в данном случае действительно может последовать коррекционный откат. Обратите внимание, что несмотря на импульсное снижение, пара usd/jpy не смогла преодолеть уровень поддержки 153,50, который соответствует нижней границе облака Kumo на таймфрейме D1. В случае преодоления этой отметки, пара окажется на дневном графике под нижней линией Bollinger Bands и под облаком Kumo, а индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий».