На прошлой неделе ФРС удивила и не удивила одновременно. С одной стороны, комитет FOMC принял ожидаемое решение повысить процентную ставку. С другой стороны, мало кто на рынке ожидал, что комитет ужесточит собственные прогнозы по ставке на 2026-2027 годы. Сами управляющие ФРС теперь ожидают еще минимум один раунд ужесточения денежно-кредитной политики в этом году, и один – в следующем. Следовательно, ФРС может еще дважды повысить ставку, что может остановить рост инфляции и вернуть ее к движению в обратном направлении.

Однако на текущий момент ясно одно – одного раунда ужесточения явно будет недостаточно, чтобы вернуть индекс потребительских цен к 2%. Об этом практически открыто заявил президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари в воскресение. По его словам, инфляция в Америке остается слишком высокой, а рост цен на энергоносители – это лишь часть проблемы. Инфляция оставалась бы выше нормы даже в том случае, если бы цены на энергоносители не выросли в 2026 году из-за конфликта на Ближнем Востоке. Следовательно, ФРС в любом случае стоило переходить к политике ужесточения. Если до войны с Ираном у ФРС было время на ожидание, то сейчас – его уже нет, и нужны решительные действия.

Г-н Кашкари также сообщил, что ФРС продолжит действовать в направлении снижения индекса потребительских цен, что предполагает еще несколько раундов повышения процентной ставки. Напомню также, что на прошлом заседании ФРС все 12 членов Комитета, имеющих право голоса, высказались за ужесточение политики. Следовательно, «жесткая» позиция Кашкари – это не единичный случай. ФРС переключила внимание на инфляцию, поэтому, вероятно, в ближайшее время состояние рынка труда США не будет иметь большого значения.

Напомню также, что уровень безработицы в США остается в целом на достаточно низком уровне, а опасения вызывает лишь показатель Nonfarm Payrolls. Августовское значение оказалось достаточно неплохим, но вот это как раз единичный случай в период правления Дональда Трампа. На мой взгляд, если рынок труда США вновь начнет «охлаждаться»(а это вполне возможно и даже вероятно на фоне ужесточения политики ФРС), то цикл повышения процентной ставки придется свернуть раньше времени. Также важно понимать, есть ли реальные шансы на завершение конфликта на Ближнем Востоке. Если да, то цены на нефть снизятся, что автоматически замедлит инфляцию. Без ужесточения политики ФРС.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 21 сентября. На первый план вновь выходит геополитика?

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках глобального коррекционного участка тренда A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то снижение котировок продолжится с целями, расположенными ниже лоу волны С – 1,1325. Этот сценарий я считал альтернативным, и если бы не заседание ФРС, он таковым бы и остался – резервным. Но ФРС преподнесла сюрприз, а у рынка не осталось других опций, кроме новой волны покупок американской валюты. Однако в то же время для нового укрепления доллара нужны новые причины. А таковых я пока не вижу. Следовательно, с текущих отметок может начаться построение новой повышательной и некоррекционной волны.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид, но может усложниться. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C, но после заседания ФРС может трансформироваться в A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то британская валюта продолжит снижение с целями, расположенными ниже 31 фигуры, около которой располагается лоу волны С. Новостной фон теперь вынужден поддерживать доллар, чтобы предполагаемая волна E смогла построиться.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.