Les marchés américains étaient fermés hier en raison d’un jour férié.

Aujourd’hui, les contrats à terme sur les principaux indices américains ont ouvert en nette baisse, ce qui laisse penser que la tendance baissière des valeurs technologiques, qui dure depuis plusieurs semaines, pourrait se prolonger à mesure que Wall Street revient de sa pause. Les rendements des Treasuries ont légèrement progressé et les métaux précieux se sont repliés.

Les contrats à terme sur le S&P 500, qui recule depuis deux semaines et a effacé une grande partie de ses gains depuis le début de l’année, sont en baisse d’environ 0,5 % à l’ouverture. Parallèlement, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté d’environ 0,9 %. L’indice Nasdaq, à forte composante technologique, enregistre une troisième semaine consécutive de repli, ce qui le laisse en baisse d’environ 2 % depuis le début de l’année. Les marchés asiatiques se sont montrés plus faibles, en recul d’environ 0,2 % dans des volumes réduits, de nombreuses places boursières en Chine, à Hong Kong et dans la région restant fermées pour les congés du Nouvel An lunaire.

Dans ce contexte de moindre appétit pour le risque, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé d’environ deux points de base, à 4,03 %. Les prix du pétrole ont dans l’ensemble conservé leurs gains, alors que des exercices navals iraniens près d’une voie maritime stratégique ont accru le risque géopolitique à l’approche de discussions avec les États-Unis. Les métaux précieux ont reculé dans le cadre de ce mouvement de « risk-off ».

La géopolitique revient au premier plan. Les tensions au Moyen-Orient obligent les investisseurs à réévaluer les trajectoires des banques centrales dans le monde entier. Récemment, le président américain Trump a menacé de prendre des mesures contre l’Iran à moins qu’il n’accepte un accord visant à limiter son programme nucléaire en échange d’un allègement des sanctions — des déclarations qui pèsent sur le sentiment de marché.

Les interventions de membres de la Fed sont également au programme. Aujourd’hui, le gouverneur de la Fed Michael Barr s’exprimera et devrait revenir sur les dernières données du marché du travail et évoquer les implications de l’intelligence artificielle. Plus tard, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, prononcera elle aussi un discours.

Le marché du travail demeure l’un des indicateurs les plus clairs de la santé économique des États-Unis, montrant une résilience en ce début d’année tout en continuant de présenter des risques haussiers pour l’inflation. Michael Barr devrait évaluer les statistiques récentes. Sa lecture de l’IA et des données sur l’emploi, le chômage et les salaires sera suivie de près.

Sur le marché des matières premières, les métaux précieux ont reculé. L’or au comptant s’est rapproché de la zone des 4 900 $/oz, l’argent a chuté d’environ 3,1 % et le platine a perdu près de 2 %. Le Bitcoin s’est détendu et s’échangeait autour de 68 200 $.

Concernant l’analyse technique du S&P 500, la tâche principale des acheteurs aujourd’hui est de reprendre le niveau de résistance à 6 819 $. Une cassure suivie d’une consolidation au-dessus de ce niveau permettrait à l’indice de regagner un élan haussier et d’ouvrir la voie vers 6 837 $. Conserver le contrôle au-dessus de 6 854 $ renforcerait encore le scénario haussier. En cas de mouvement baissier, si l’appétit pour le risque s’érode, les acheteurs devront défendre la zone des 6 801 $. Une cassure en dessous de ce niveau ramènerait rapidement l’instrument vers 6 784 $ et ouvrirait la voie à 6 769 $.