Биткоин подешевел с октября прошлого года более, чем на 50% и в целом не демонстрирует особого желания расти. На 4-часовом ТФ время от времени формируются «бычьи» паттерны, но рост котировок очень слабый, коррекционный. Мы считаем, что коррекция может занять достаточно много времени, получиться сложной, но нисходящий тренд сохранится. Таким образом, мы ожидаем возобновления падения биткоина с целью 57 500$ и ниже.

Стратегия компании под названием «Стратегия» заключается с 2020 года в накоплении биткоина, покупки которого финансируются за счет продажи акций и облигаций. Эта стратегия выглядела весьма прибыльной до тех пор, пока на криптовалютном рынке не начался «медвежий» тренд. Сейчас на балансе MicroStrategy находится более 700 000 монет биткоина общей стоимостью почти 50 млрд $. Однако средняя цена покупки биткоина составляет 76 000$, а текущая цена – 67 000$. И, как мы уже говорили, скорее всего биткоин продолжит падение.

Акции компании MicroStrategy упали уже на 60%, а многие эксперты опасаются, что инвесторы могут начать избавляться от них не только на фоне падения самого биткоина, но и в рамках общей волны продаж рисковых активов. Напомним, что в конце прошлого года многие инвесторы начали выходить из акций технологических компаний, ИИ-компаний и криптовалют на фоне глобальной неопределенности. Ключевой закон для поддержки криптовалютного сегмента ClarityAct так и не был принят. Опасность для MicroStrategy и других компаний-криптоказначейств заключается еще и в том, что при дальнейшем падении курса биткоина им возможно придется продавать свои крипто-активы, на что уже намекал в конце прошлого года Майкл Сэйлор. Правда, бывший CEO MicroStrategy позже сообщил, что компания выдержит просадку биткоина даже до 8 000$, но немногие ему поверили. Эксперты считают, что модель «покупай биткоин на все деньги», по сути, мертва, и только наиболее крупные компании выживут в этом водовороте за счет возможности выпускать привилегированные акции.

Ключевой показатель mNAV MicroStrategy опустился ниже единицы, что означает, по сути, неспособность компании продолжать привлекать капитал и покупать криптоактивы. Акции при mNAV меньше единицы могут торговаться с дисконтом, что вынудит компанию выкупать свои собственные акции, финансируя их продажами крипто-активов.

Рекомендации по торговле BTC/USD:

Биткоин продолжает формирование полноценного нисходящего тренда. Мы продолжаем ожидать падения с целью 57 500$(уровень 61,8% по Фибоначчи от трехлетнего восходящего тренда), а признаков разворота тренда в данное время ни одного. Но даже уровень 57 500$ теперь не выглядит, как конечная остановка. Из областей POI на продажу на дневном ТФ можно отметить последний «медвежий» FVG, до которого биткоину еще очень далеко. На 4-часовом ТФ имеется три неотработанных «медвежьих» FVG, однако эти паттерны принадлежат к предыдущему движению и располагаются гораздо выше текущей цены. Они вряд ли спровоцируют возобновление тренда. В любом случае биткоин пока не может скорректироваться.

Рекомендации по торговле ETH/USD:

На дневном ТФ продолжается формирование нисходящей тенденции. Ключевым паттерном на продажу выступал и выступает «медвежий» Order-block на недельном ТФ. Как мы и предупреждали, движение, спровоцированное этим сигналом, может быть сильным и длительным. После его формирования эфир уже подешевел на 55% или на 2 500$. В ближайшее время стоит ожидать восходящую коррекцию. Локальное восходящее движение можно попробовать отработать через «бычьи» паттерны на 4-часовом ТФ, но мы бы не советовали отрабатывать коррекции. В среднесрочной перспективе мы ожидаем отработки «медвежьих» паттернов на дневном ТФ и возобновления нисходящего тренда. Цели эфира находятся вплоть до уровня 1 400$.

Пояснения к иллюстрациям:

CHOCH – слом трендовой структуры.

Liquidity – Ликвидность, Stop Loss трейдеров, которые маркет-мейкеры используют для набора своих позиций.

FVG – Область ценовой неэффективности. Цена очень быстро проходит такие области, что указывает на полное отсутствие одной из сторон на рынке. В последствии цена имеет свойство возвращаться и получать реакцию от таких областей.

IFVG – Инвертированная область ценовой неэффективности. После возврата к такой области, цена не получает от нее реакцию, а импульсно пробивает, а затем тестирует ее с другой стороны.