Thị trường đã đóng cửa vào ngày hôm qua. Thứ Sáu tuần trước, các chỉ số chứng khoán kết phiên trong sắc xanh: S&P 500 tăng 0,37%, Nasdaq 100 tăng 0,19% và Dow Jones Industrial Average tăng 0,58%.

Hôm nay, thị trường mở cửa với một đợt bán tháo mạnh, thể hiện rõ nhất trên thị trường hợp đồng tương lai chỉ số Mỹ. Có vẻ như thị trường vẫn đang dao động giữa sự lạc quan thận trọng về các cuộc đàm phán với Iran và diễn biến căng thẳng mới – lực lượng Mỹ đã tấn công các bệ phóng tên lửa ở Iran và các tàu được cho là đang cố gắng thả thủy lôi tại eo biển Hormuz. Giá dầu phục hồi sau đợt sụt giảm mạnh hôm qua, nhưng tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu nhìn chung vẫn tương đối tích cực.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 4 điểm cơ bản. Chỉ số Stoxx 600 của châu Âu gần như đi ngang sau mức tăng 1% hôm qua. Đồng USD ổn định trở lại sau khi suy yếu so với các đồng tiền chủ chốt trong phiên trước.

Câu hỏi quan trọng hiện nay là mức độ bền vững của sự lạc quan này đến đâu. Các quan chức Mỹ mô tả các cuộc không kích là mang tính phòng vệ, và Tổng thống Donald Trump không từ bỏ con đường ngoại giao, cho rằng các cuộc đàm phán đang diễn ra tốt đẹp. Tuy nhiên, đà hứng khởi ban đầu từ các tin tức tối Chủ nhật rõ ràng đang phai nhạt: khung thời gian cho một thỏa thuận tiềm năng đã dịch chuyển từ “vài giờ” sang “vài ngày”.

Trong khi đó, thị trường trái phiếu đang phát đi tín hiệu riêng. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm và 30 năm thu hẹp xuống còn 81 điểm cơ bản – mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm ngoái – và chỉ hồi phục nhẹ lên 83 điểm cơ bản sau khi giao dịch được nối lại. Điều này cho thấy nhà đầu tư ngày càng định giá cao hơn kịch bản trong đó Fed dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh sẽ phải duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn thay vì cắt giảm.

Đáng chú ý, Trump hôm thứ Sáu đã công khai nói rằng ông muốn Warsh là một Chủ tịch Fed độc lập – một nỗ lực rõ ràng nhằm trấn an lo ngại của nhà đầu tư về sức ép chính trị lên ngân hàng trung ương. Tuy vậy, thị trường vẫn thận trọng: trước đây Trump từng kêu gọi cắt giảm lãi suất, và khoảng cách giữa các tuyên bố của ông với kỳ vọng thực tế của thị trường vẫn còn tồn tại.

Về mặt kỹ thuật, phân tích S&P 500 cho thấy nhiệm vụ trước mắt của phe mua là vượt qua vùng kháng cự 7.547 USD. Nếu làm được điều này, xu hướng tăng sẽ được xác nhận trở lại và mở ra cơ hội tiến tới mốc 7.574 USD. Duy trì được vị thế kiểm soát trên ngưỡng 7.607 USD sẽ càng củng cố thêm vị thế của phe mua. Ở chiều ngược lại, phe mua cần bảo vệ khu vực 7.518 USD. Nếu phá vỡ xuống dưới mức này, chỉ số nhiều khả năng sẽ bị đẩy lùi về 7.494 USD và mở ra dư địa giảm về 7.474 USD.