週一，GBP/USD 貨幣對並未出現顯著波動，過去 30 個交易日的平均波幅已降至 56 點。這樣的波動幅度有多低，毋需贅言；就連五日平均波幅都更高一些。因此，波動率圖表清楚反映出所有交易者此刻都應牢記的一點——市場走勢極為平淡，且這種格局已持續約兩個月。

在我們對 EUR/USD 的分析中，我們指出，2026 年並未出現持續性的美元上漲行情——匯價只是維持在過去一年所處的橫向盤整區間內。對英鎊而言，情況本質上相同，只是表現得更為明顯。如果說歐元看起來是略帶下傾的橫向盤整，那麼英鎊就是典型的整理盤整格局。GBP/USD 自 2022 年起展開多年升勢，而過去一年則屬於中途休整。因此，如果有人認為美元憑藉聯準會政策或中東地緣政治而「重新掌握主導權」，這種看法多半是錯誤的。

請記住，2025 年美元走弱的一大關鍵因素是 Donald Trump 的政策——尤其是貿易政策。不過，這位美國總統的許多決策對美國經濟造成的影響，要不是好壞參半，就是明顯偏負面。雖然 GDP 仍在成長，但遠不如 Joe Biden 任期內的成長速度。如果沒有 AI 產業與對其巨額投資，經濟成長將更加疲弱。整體而言，Trump 未能解決核心問題，許多競選承諾也並未兌現：他沒有讓製造業回流，也沒有消除聯邦赤字、降低國債、把貿易逆差扭轉為順差、促成真正的和平、開啟新的「偉大時代」、大幅改善勞動市場，或提高選民與納稅人的生活水準。若說有什麼變化，恐怕是朝相反方向發展。

結果是，曾經吸引眾多目光的美國，如今顯得不再那麼具吸引力——而當美國吸引力下降，其經濟的吸引力也隨之減弱。再說一次：撐住股市的，主要就是科技產業與 AI 相關的大規模投資，而股市的表現也在一定程度上支撐著整體經濟。

因此，實際上並沒有任何「致命打擊」落在英鎊身上。英鎊只是休整了一年，正等待市場參與者對美元交易感到厭倦，之後其長期升勢便可從容恢復。不幸的是，即便在週線級別上也會出現盤整，當這種情況發生時，交易者往往必須長時間等待，才能迎來下一波具有實質意義的行情。

在過去 5 個交易日中，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 66 點。對於英鎊/美元而言，這一數值被歸類為「中等」波動。因此，在 9 月 22 日（週二），我們預期匯價將在 1.3302 至 1.3434 的區間內波動。較高階的線性回歸通道已經轉向上行，顯示目前為多頭趨勢。CCI 指標進入超賣區，預示當前跌勢可能接近尾聲。

最近支撐位：

S1 – 1.3367

S2 – 1.3306

S3 – 1.3245

最近阻力位：

R1 – 1.3428

R2 – 1.3489

R3 – 1.3550

交易建議：

GBP/USD 貨幣對目前維持多頭趨勢。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟構成壓力，因此我們不預期美元會出現長期的強勢。迄今為止，2026 年對美元而言表現不錯，這主要是由於地緣政治與通膨推動資金流向避險資產，同時促使聯準會重新回到貨幣緊縮路徑。然而，在週線級別上，匯價仍然在 1.3150 至 1.3780 的區間內盤整，而這一走勢發生在長達四年的上升趨勢之中，支撐了中期英鎊持續升值的預期。在匯價位於移動平均線之上時，可考慮逢低做多，目標位看向 1.3489 和 1.3550。一旦匯價跌破移動平均線，則可考慮轉為逢高做空，目標位指向 1.3306 和 1.3302。

圖示說明：

回歸通道用於幫助判定當前趨勢方向；若兩條通道同向，意味著當前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用來界定短期趨勢以及當前應採取的交易方向；

Murray 水準為行情推進與修正的目標價位；

波動率水準（紅線）代表在當前波動率指標基礎上，未來 24 小時內該貨幣對最可能運行的價格通道；

CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常預示著趨勢即將出現反轉。