O par EUR/USD continua em alta, sustentado pelas expectativas de um cessar-fogo entre o Irã e os Estados Unidos e pela suspensão das hostilidades no Oriente Médio. Na prática, o atual cenário geopolítico poderia ter desencadeado um novo movimento baixista, mas uma combinação de fatores acabou favorecendo os compradores e o euro.

Na semana passada, houve uma reação de alta ao Imbalance 12, que marcou o início do movimento de alta. Naturalmente, se o contexto geopolítico não tivesse evoluído a favor dos compradores, esse avanço possivelmente não teria ocorrido. Ainda assim, os padrões técnicos continuam relevantes. Os traders tiveram a oportunidade de abrir posições compradas, que agora apresentam lucros expressivos.

No fim de semana, o cenário geopolítico mudou de forma significativa, mas os traders parecem, em grande parte, ter ignorado esse movimento — ou interpretado de maneira diferente. Ainda assim, o ponto principal é que foi gerado um sinal de compra válido, permitindo a abertura de posições que agora apresentam ganhos expressivos. Admito que duvidei da capacidade dos compradores de manter o movimento nesta semana, mas o resultado acabou sendo favorável.

Toda a força do dólar americano ao longo dos últimos um mês e meio a dois meses foi impulsionada essencialmente pela geopolítica. Assim que os Estados Unidos e o Irã concordaram com um cessar-fogo de duas semanas, os vendedores recuaram rapidamente e os compradores ganharam espaço. No momento, o cessar-fogo permanece frágil, mas segue em vigor, apesar do fracasso das negociações em Islamabad.

Tenho afirmado repetidamente que não acredito no fim da tendência de alta, mesmo após o rompimento de mínimas relevantes para a estrutura da tendência. O movimento dos últimos dois meses ainda pode evoluir para uma tendência de baixa caso a geopolítica se deteriore — mas até que ponto isso pode piorar? A maior parte dos cenários mais negativos já foi precificada. Os mercados costumam antecipar os piores desdobramentos, o que sugere que o conflito no Oriente Médio já está amplamente refletido nos preços.

O quadro técnico tornou-se mais claro: o preço não reagiu ao desequilíbrio 11 e não conseguiu retomar a queda, sem formação de sinal de venda; posteriormente, reagiu ao desequilíbrio 12, gerando um sinal de compra na tendência de alta predominante; além disso, formou-se um novo desequilíbrio altista (13), que atua tanto como zona potencial de compra quanto como nível de suporte para o euro.

O avanço dos compradores foi tão intenso que o euro ainda não corrigiu até o nível do desequilíbrio 13, embora isso possa ocorrer mais adiante.

O fluxo de notícias na terça-feira foi fraco, com praticamente nenhuma divulgação relevante de dados econômicos. Ainda assim, Donald Trump iniciou esforços para bloquear petroleiros iranianos no Estreito de Ormuz, impedindo o fornecimento de petróleo aos compradores. Os preços do petróleo voltaram a se aproximar de US$ 100 por barril — e é positivo que tenham se mantido nesse patamar. Trata-se de preços futuros; no mercado à vista, os valores já podem ser significativamente mais elevados.

Os compradores ainda têm diversos fatores a seu favor, e nem mesmo o agravamento do conflito no Oriente Médio foi suficiente para enfraquecê-los. Do ponto de vista estrutural e global, as políticas de Trump — que contribuíram para uma forte desvalorização do dólar no ano passado — permanecem inalteradas.

No curto prazo, o dólar americano ainda pode se fortalecer em função da aversão ao risco, mas esse fator dificilmente oferece suporte sustentável. Para isso, seria necessária uma escalada contínua no Oriente Médio, o que, atualmente, parece improvável. Não há outros fatores relevantes sustentando o dólar. Ainda não vejo fundamentos para uma tendência de baixa sustentada no EUR/USD. O dólar recebeu suporte temporário, mas o que sustentaria uma pressão compradora no longo prazo?

Calendário econômico para os EUA e a Zona do Euro:

• Zona do Euro – Produção industrial (09:00 UTC)
• Zona do Euro – Discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde (19:30 UTC)

No dia 15 de abril, o calendário econômico inclui dois eventos que não são particularmente significativos. Espera-se que o impacto das notícias sobre o sentimento do mercado nesta quarta-feira seja mínimo ou inexistente.

Previsão e dicas para negociar o EUR/USD:

Na minha opinião, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta. Há dois meses, o cenário de notícias mudou drasticamente, mas a tendência em si não pode ser considerada anulada ou concluída. No curto prazo, os compradores podem continuar seu avanço, desde que a geopolítica não domine totalmente a atenção do mercado.

Os traders tiveram a oportunidade de abrir posições de compra com base no sinal do desequilíbrio 12, com alvo próximo a 1,1670, que já foi atingido, e o movimento de alta pode continuar em direção às máximas deste ano. Um novo desequilíbrio (13) também se formou, o que poderia gerar outro sinal de alta.

Para que o euro continue subindo ininterruptamente, o conflito no Oriente Médio precisaria avançar em direção a uma paz estável — algo que não é evidente no momento. No entanto, os vendedores também não estão ganhando novos motivos para atacar. No curto prazo, eu confiaria principalmente na análise técnica.