تراجع الجنيه الإسترليني بشكل حاد، وارتفعت احتمالات قيام Bank of England بخفض سعر الفائدة بشكل كبير بعد أن اقترب معدل البطالة في المملكة المتحدة من أعلى مستوى له خلال خمس سنوات وتباطأ نمو الأجور. وارتفع معدل البطالة إلى 5.2%، فيما تباطأ نمو الأجور.

هذا مزيج أدى فعليًا إلى تقويض ثقة المستثمرين في الاقتصاد البريطاني وأحدث موجة بيع حادة في الجنيه الإسترليني. وكان الاقتصاديون قد توقعوا في البداية قراءة أقل للبطالة، وهو ما كان يدعم الرأي القائل بأن بنك إنجلترا (BoE) سيبقي على موقفه التقييدي. بدلًا من ذلك، يشير ارتفاع معدل البطالة إلى 5.2% وتباطؤ وتيرة نمو الأجور إلى ضغوط انكماشية قد تثقل كاهل النمو الاقتصادي.

أسعار الفائدة في أسواق المال تعكس الآن بالكامل خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في سعر الفائدة الأساسي بحلول نهاية العام، بما يعني هبوط سعر الفائدة الرسمي إلى 3.25%، وهو أول خفض في هذه دورة التيسير. في بداية الشهر، كانت احتمالية مثل هذه الخطوة في حدود 50% تقريبًا.

الانخفاض الحاد في قيمة الجنيه الإسترليني واحتمالات خفض أسعار الفائدة زادا من المخاوف بشأن الآفاق الاقتصادية للمملكة المتحدة على المدى القريب. وستكون تطورات سوق العمل عاملًا رئيسيًا في الخطوات المقبلة لبنك إنجلترا، كما سيكون لها تأثير جوهري في مناخ الاستثمار في بريطانيا.

قالت BBVA إن خفضًا آخر الشهر المقبل أصبح مرجحًا بدرجة متزايدة، وإن الخفضين اللذين تسعّرهما الأسواق لهذا العام قد لا يكونان كافيين في ضوء الصورة الكلية في المملكة المتحدة.

كان المتداولون قد بدأوا بالفعل في تسعير مزيد من التيسير هذا الشهر بعد أن أخفق بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة بفارق صوت واحد فقط في اجتماعه الأخير. وقد أيّد المحافظ Andrew Bailey توقعات الأسواق بالتيسير بعد وقت قصير من ذلك الاجتماع، ومن المرجح أن تطمئن بيانات اليوم صانعي السياسات إلى أن الضغوط التضخمية في سوق العمل تتراجع بالسرعة الكافية للسماح بخفض أسعار الفائدة.

سيحظى تقرير التضخم في المملكة المتحدة غدًا بمتابعة دقيقة بحثًا عن مؤشرات على الخطوات التالية من بنك إنجلترا. ويتوقع الاقتصاديون تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.0% على أساس سنوي في يناير مقارنة بـ 3.4%.

تشير النظرة الفنية لزوج GBP/USD إلى أن مشتري الجنيه الإسترليني ينبغي أن يستهدفوا استعادة أقرب مستوى مقاومة عند 1.3600، ما سيفتح الطريق لاختبار مستوى 1.3635، وفوقه سيصبح الاختراق أكثر صعوبة. أما الهدف الممتد فيقع حول 1.3667. وعلى الجانب الهابط، سيحاول البائعون فرض سيطرتهم عند مستوى 1.3550، وإذا نجحوا فإن كسر هذه المنطقة سيوجه ضربة قوية للمراكز الشرائية وقد يدفع زوج GBP/USD للتراجع نحو 1.3510 مع إمكانية الامتداد إلى 1.3470.