زوج اليورو/الدولار الأمريكي يقف مرة أخرى عند مفترق طرق، ويبدو أن المتداولين قد حسموا خيارهم بالفعل. هذا الأسبوع، تفاعل السعر مع آخر حالة من حالات عدم التوازن الهبوطي 11. كان التفاعل دقيقًا لكنه غير حاسم وضعيف، ومع ذلك ظل تفاعلاً. وبذلك تم توليد إشارة بيع. وحتى بعد حركتين قصيرتين صاعدتين من مستويات أدنى، يواصل اليورو التراجع لليوم الرابع على التوالي. بالطبع، السبب الرئيسي هو العوامل الجيوسياسية. لو لم تتدهور الأوضاع في الشرق الأوسط بهذه الحدة، لَكُنّا على الأرجح شهدنا استمرارًا للاتجاه الصعودي. أذكّر بأنّه لا توجد أسباب قوية بشكل خاص تدعم نمو العملة الأميركية باستثناء العوامل الجيوسياسية. ومع ذلك، فإن العوامل الجيوسياسية وحدها كافية تمامًا لدفع المتداولين إلى الإقبال بكثافة على شراء الدولار.

برأيي، من دون تصعيد جديد للصراع في الشرق الأوسط، سيكون من الصعب على الدولار مواصلة الارتفاع وعلى البائعين مواصلة هجومهم. ومع ذلك، أظهرت الأيام القليلة الماضية أن المتداولين راضون تمامًا عن الوضع الحالي لمواصلة شراء الدولار من دون تردد. فالوضع في الشرق الأوسط لا يتدهور أكثر، لكنه بالتأكيد لا يتحسن أيضًا. هذا الأسبوع تبيّن أن إيران احتجزت ست ناقلات في الخليج الفارسي، مؤكدة نيتها إغلاق المرور عبر مضيق هرمز طالما رأت ذلك ضروريًا. وبالطبع يمكن لـ Donald Trump الآن توجيه ضربات جديدة ضد إيران، لكن ما الذي سيتغير؟ قد تقضي الصواريخ الأمريكية على الزعيم الجديد في إيران، لكن في اليوم التالي غالبًا ما سيحل محله شخص آخر يحمل الرؤى المعادية لأمريكا نفسها.

في الأسبوع الماضي تكوَّن اختلال بيعي 11، وخلال هذا الأسبوع تم تنفيذه. إشارة البيع ظهرت بسرعة إلى حدٍّ ما تحت ضغط الخلفية الجيوسياسية. الآن لا يملك الثيران سوى الأمل في عمليات جديدة لالتقاط السيولة عند القيعان الثلاثة الأخيرة: 1.1508 و1.1470 و1.1392. لكن إذا لم تتحسن الأوضاع الجيوسياسية، فقد لا يكفي ذلك لإنقاذ الثيران.

الصورة البيانية لا تزال تشير في الوقت الحالي إلى هيمنة ثورية. الاتجاه الصاعد من الناحية الفنية ما زال قائمًا، لكن المتداولين على الصعود يفتقرون حاليًا إلى الأسباب الكافية لتحقيق تقدم جديد. حتى يعود اليورو للارتفاع، يجب أن تبدأ حدة الحرب في إيران بالتراجع، وأن تبدأ أسعار النفط والغاز في الانخفاض. لفتح مراكز شراء جديدة، يحتاج المتداولون إما إلى نماذج صعودية جديدة أو على الأقل إلى عملية التقاط للسيولة من آخر ثلاث حركات هابطة.

الخلفية الإخبارية يوم الجمعة كانت داعمة للجميع تقريبًا — باستثناء الدولار. فالاقتصاد الأمريكي في الربع الرابع لم ينمُ بنسبة 1.4%، بل بنسبة 0.7% فقط، وقد تكون المراجعة الثالثة (النهائية) أقل من ذلك. أما زيادة طلبيات السلع المعمرة فكانت 0% في حين كان السوق يتوقع نتيجة أقوى. حتى هذان التقريرين وحدهما كانا كافيين لأن يتسببَا في تراجع الدولار. لكن البائعين يواصلون الهجوم، متجاهلين كل شيء باستثناء العوامل الجيوسياسية.

خلال الأشهر الماضية، امتلك الثيران الكثير من الأسباب للهجوم، وحتى اندلاع الحرب في الشرق الأوسط لم يقلل من عددها. على المستوى البنيوي والعام، لم تتغير سياسة Donald Trump التي تسببت في هبوط حاد للدولار العام الماضي. على المدى القريب، قد ترتفع العملة الأمريكية نتيجة هروب المستثمرين من المخاطر، لكن هذا العامل لا يمكنه دعمها إلى ما لا نهاية.

في الوقت نفسه، فإن التوجه الحمائمي للسياسة النقدية في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وحرب Trump التجارية مع جزء كبير من العالم، وضعف سوق العمل الأمريكي، وحالتي الإغلاق الحكومي، والعدوان العسكري الأمريكي، والقضية الجنائية ضد Jerome Powell، وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي، وتطورات أخرى غير مواتية للولايات المتحدة، لم تختفِ بسبب الصراع مع إيران.

ما زلت لا أؤمن باتجاه هابط طويل الأمد. الدولار تلقى دعمًا مؤقتًا من السوق، لكن لا يوجد ما يضمن استمرار هذا الوضع لفترة طويلة. ومع ذلك، فقد تم كسر الاتجاه الصاعد، ويجب الإقرار بذلك — حتى وإن كان ذلك مؤسفًا. لا تزال هناك فرصة لالتقاط السيولة واستئناف الاتجاه، لكن العوامل الجيوسياسية تواصل الضغط بقوة على زوج EUR/USD ودفعه إلى الأسفل.

التقويم الاقتصادي للولايات المتحدة ومنطقة اليورو

الولايات المتحدة

• التغير في الإنتاج الصناعي – 13:15 بتوقيت UTC

في 16 مارس، لا يتضمن التقويم الاقتصادي سوى بند واحد صغير نسبيًا، لكن السوق يواصل تجاهل معظم التقارير. قد يكون تأثير الخلفية الإخبارية في معنويات السوق يوم الاثنين ضعيفًا للغاية مرة أخرى.

توقعات EUR/USD ونصائح للمتداولين

من وجهة نظري، ما زال الزوج في مرحلة تشكيل اتجاه صاعد. الخلفية المعلوماتية غيرت اتجاهها بشكل حاد قبل أسبوعين، لكن الاتجاه نفسه ما زال قائمًا. لذلك يحتاج المتداولون الآن إلى نماذج وإشارات جديدة لصياغة توقعات قصيرة الأجل.

إذا كانت هذه الإشارات هابطة (وهو الاحتمال الأكبر)، فمن المهم تذكُّر أن الاتجاه العام لا يزال صاعدًا، وأن العامل الجيوسياسي عادة لا يكون تأثيره طويل الأمد.

إذا ظهرت إشارات صعودية (وهو الخيار المفضَّل كثيرًا)، سيحصل المتداولون على فرصة لفتح مراكز شراء جديدة تتماشى مع الاتجاه.

هذا الأسبوع تكوَّنت إشارة بيع، لكن من شبه المستحيل التنبؤ بمدة استمرار دعم العوامل الجيوسياسية للبائعين.