في الأسبوع الماضي، حقق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مكاسب تقارب 300 نقطة وسط ارتفاع حاد في التوقعات بالتوصل إلى وقف إطلاق نار دائم بين إيران والولايات المتحدة. إلا أن هذه الآمال لم تتحقق، إذ فشلت المفاوضات في إسلام آباد. ونتيجة لذلك، افتتح الأسبوع الجديد على تراجع الزوج بنحو 80 نقطة. المثير للدهشة أن المشترين استأنفوا تقدمهم يوم الاثنين. ما الذي يمكن أن يفسر ذلك؟

هناك سببان لذلك. الأول فني؛ ففي الأسبوع الماضي، تكوَّن اختلال شرائي جديد، وقامت الأسعار باختباره فعليًا خلال الليل، ما أدى إلى حدوث تفاعل في السوق. بعبارة أخرى، تم توليد إشارة شرائية. أما السبب الثاني فهو جيوسياسي؛ إذ إن السوق حظي بالفعل بما يكفي من الوقت والفرص لتسعير أكثر السيناريوهات تشاؤمًا في الشرق الأوسط. وبعد فشل مفاوضات إسلام آباد، لم يتغير شيء جوهريًا؛ أسعار النفط لم تسجل قممًا قياسية جديدة، ولم تقع ضربات صاروخية جديدة، ومضيق هرمز ما زال مغلقًا. لم تتحسن الأوضاع، لكنها في الوقت نفسه لم تزداد سوءًا.

كما ذُكر في مقالات سابقة، تشكّل نموذج مهم ونادر نسبيًا يُسمى "Three Drives Pattern"، وهو ما أدى إلى انطلاق الحركة الصعودية اللاحقة. وبهذا، حصل المتداولون على إشارة صعودية، بينما ظل الاتجاه العام صعوديًا طوال الفترة. وقد ساعدت الجغرافيا السياسية جانب المشترين، ما نتج عنه صعود يقارب 300 نقطة.

في الوقت الحالي، لا يزال وقف إطلاق النار هشًا، ولم تقرر أطراف الصراع بعد ما إذا كانت ستستأنف المفاوضات أم تعود إلى العمل العسكري. قد تُستأنف المحادثات هذا الأسبوع، وهو عامل إيجابي. ومع ذلك، قد يتعرض مضيق هرمز لحصار مزدوج، وقد ينضم إليه مضيق باب المندب، وهذا عامل سلبي. وحتى يوم الاثنين، بقي الوضع العام دون تغير يُذكر.

لا يزال احتمال الهبوط في كلتا العملتين مرتفعًا نسبيًا نظرًا لهشاشة وقف إطلاق النار. وفي الوقت نفسه، فإن "Three Drives Pattern" المعلّم على الرسم البياني بمثلث مكّن المشترين من السيطرة، وهو إشارة إيجابية بالفعل. يتكوّن هذا النموذج من ثلاث حركات تعاقبية، كل واحدة أدنى قليلاً من سابقتها، ما يشير في هذه الحالة إلى استنفاد الزخم البيعي.

وعليه، يشير التحليل الفني إلى وجود فرصة قوية لتحقيق المزيد من المكاسب في الجنيه الإسترليني، رغم أن استمرار الدعم من العوامل الجيوسياسية سيكون مفيدًا. في الواقع، تشكّلت يوم الاثنين إشارة صعودية جديدة من عدم التوازن 18. ومن منظور الرسم البياني، يدعم ذلك استمرار الحركة الصعودية.

لم تصدر يوم الاثنين بيانات اقتصادية مؤثرة، ما يعني أن ارتفاع الجنيه لم يكن مدفوعًا بالمعطيات الكلية. ورغم أن الوضع الجيوسياسي لم يتحسن خلال عطلة نهاية الأسبوع، فإن أسوأ السيناريوهات كان قد تم تسعيره بالفعل في السوق. وسيتعين أن يتدهور الوضع في الشرق الأوسط بشكل أكبر بكثير حتى يستعيد البائعون السيطرة. وفي الولايات المتحدة، لا تزال الصورة العامة للمعلومات تشير إلى أن الدولار على الأرجح سيضعف على المدى الطويل. ولم يغيّر الصراع بين الولايات المتحدة وإيران هذه النظرة بصورة جوهرية. يظل وضع الدولار الأمريكي صعبًا على المدى البعيد، مع حصوله على دعم قصير الأجل فقط.

لا يزال سوق العمل يواجه صعوبات، والاقتصاد يقترب أكثر من الركود، وعلى عكس البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا، لا يُتوقع أن يُقدِم الاحتياطي الفيدرالي على تشديد سياسته النقدية في عام 2026. بالإضافة إلى ذلك، شهدت البلاد موجة رابعة كبيرة من الاحتجاجات ضد Donald Trump. ومن منظور اقتصادي، لا توجد حاليًا أسباب قوية تدعم قوة الدولار.

لكي يتشكل اتجاه هابط مستدام على زوج GBP/USD، ستكون هناك حاجة إلى خلفية إيجابية قوية ومستقرة لصالح الدولار، وهو أمر يصعب توقعه في الظروف الحالية. لقد دعمت الجغرافيا السياسية الدولار لمدة شهرين، لكن هذا الدعم سيتلاشى في نهاية المطاف، وربما بدأ يتلاشى بالفعل. ومن الصعب تحديد التوقيت الدقيق، لذلك لا يمكن استبعاد عودة ارتفاع الدولار من جديد.

الأجندة الاقتصادية في الولايات المتحدة وبريطانيا:

• الولايات المتحدة – مؤشر ADP للتغير في التوظيف (12:15 بتوقيت UTC)
• الولايات المتحدة – مؤشر أسعار المنتجين (12:30 بتوقيت UTC)

في 14 أبريل، تتضمن الأجندة الاقتصادية حدثين ثانويين. ومن المتوقع أن يكون تأثيرهما على معنويات السوق يوم الثلاثاء محدودًا للغاية. ولا يزال المتداولون يركزون بالدرجة الأولى على التطورات الجيوسياسية.

توقعات وتوصيات التداول لزوج GBP/USD:

يظل التوجه طويل الأجل للجنيه الإسترليني صعوديًا. فقد أشار "Three Drives Pattern" إلى إمكانية نمو قادم، تلاه تكوّن عدم توازن صعودي وإشارة صعودية. وقد أخذ السعر السيولة من آخر حركتين صعوديتين، ومع ذلك لم يدخل البائعون السوق بعد، وهو مؤشر إيجابي آخر لصالح الجنيه.

لذلك، وعلى الرغم من حالة عدم اليقين الجيوسياسي، أرى أن احتمال استمرار الحركة الصعودية لا يزال قائمًا. ومن المرجح أيضًا أن يواصل اليورو ارتفاعه، حتى في غياب إشارات صعودية خاصة به.

الهدف الرئيسي للجنيه هو القمة المسجلة في عام 2026. أما الهدف الأقرب فيقع عند المستوى 1.3580 – عدم التوازن 16، والذي لم يتم اختباره بعد.