واصل زوج العملات GBP/USD التحرك هبوطًا يوم الأربعاء. أسوأ ما في هذا التحرك هو أنّ الجنيه الإسترليني قد يعاود التراجع في الأجل القريب نحو منطقة 1.3200 من دون سبب واضح. هذه المقالة ليست عن البيانات الاقتصادية المحلية التي لا تؤثر في الاتجاه العام، بل تتناول العمليات العالمية والصورة الفنية.

عند النظر إلى الرسم البياني اليومي وتكبير الإطار الزمني بشكل كبير، يتّضح أنه منذ حوالي يونيو من العام الماضي، يتداول زوج GBP/USD داخل نطاق محدد. نعم، النطاق لا يُقاس بالضرورة بالأيام أو الأسابيع — أحيانًا قد يستمر لسنوات. تأمل الرسم البياني أدناه عن كثب. خلال الأشهر الأربعة عشر الكاملة الماضية، خرج الجنيه عن نطاق 1.3150–1.3750 سوى مرتين فقط، وفي كلتا المرتين لبضعة أيام حرفيًا. ما هذا إن لم يكن قناة أفقية؟ لنفترض أننا نتعامل مع نطاق طويل الأجل؛ عندها يكون من المنطقي افتراض أن عوامل عالمية هي التي أدّت إلى تشكّل هذا النطاق. السوق لا يعرف أي اتجاه يتداول بعد ذلك، لذلك لا يبذل أي محاولة مستدامة لكسر القناة. وما هو أهم عامل عالمي خلال العام الماضي؟ حالة عدم اليقين.

تُعدّ حالة عدم اليقين العالمية السبب الرئيسي في عدم قدرة الدولار أو اليورو أو الجنيه الإسترليني على بدء أي اتجاه واضح. المشاركون في السوق لا يعرفون ما الذي ينبغي أن يتوقعوه بعد ذلك. فحرب مع إيران قد تستمر لسنوات — من الذي يستطيع الجزم بأنها لن تفعل؟ انظر إلى الأحداث في أوكرانيا، التي توقّع كثيرون في البداية أن تنتهي خلال بضعة أشهر فقط. وفي الوقت نفسه، قد ينتهي الصراع مع إيران في أي لحظة؛ لا أحد يعرف متى قد يستيقظ Trump بمزاج جيد ويقرر أن ما حدث كان كافيًا.

حالة عدم اليقين الجيوسياسي تُولّد حالة عدم يقين نقدي. فقراءات التضخم تعتمد على أسعار النفط التي تتقلب بعنف، ويمكن أن تهوي أو تقفز إلى الأعلى، وبذلك يعجز السوق عن توقّع ردود أفعال البنوك المركزية. مع البنك المركزي الأوروبي أو Bank of England لا يزال بالإمكان صياغة توقع متماسك إلى حدّ ما، لكن مع Federal Reserve أصبح الأمر شبه مستحيل. هناك عدد كبير جدًا من العوامل التي يجب أخذها في الحسبان، كما أن النهج الجديد الذي يتبعه Kevin Warsh في تواصل Fed أزال تقريبًا كل الإشارات التي كان السوق يعتمد عليها.

وهناك أيضًا عامل Trump. لا أحد يعرف متى سيقرر الرئيس الأميركي خوض حرب جديدة، أو يرى ظلمًا واقعًا على America في مكان ما، أو يُقيل مسؤولًا آخر في Fed، أو يُطلق حربًا تجارية جديدة. السوق لا يعرف ما الذي يمكن أن يتوقعه من Trump، ولذلك يفضّل، ما لم يتسبب في مشكلة جديدة، ألّا يدفع بالأحداث في سوق العملات. كما أظهر عام 2026، يمكن لـ Trump اتخاذ قرارات تؤدي إلى قوة الدولار — وهو ما لم يكن معظم المراقبين يتوقعونه في بداية العام. لكن Trump بدأ صراعًا مع إيران، وارتفع الدولار، حتى لو لم تكن تلك هي النتيجة التي أرادها البيت الأبيض.

لذلك، قد يتراجع الجنيه الإسترليني مرة أخرى إلى منطقة 1.3200 لمجرد استمرار نطاق الحركة العرضية على المدى الطويل.

متوسط تذبذب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال آخر خمسة أيام تداول يبلغ 48 نقطة أساس (pips)، وهو ما يُعد "منخفضًا" بالنسبة للجنيه/الدولار. لذلك نتوقع يوم الخميس 3 سبتمبر أن يتحرك الزوج ضمن نطاق يتراوح بين 1.3449 و1.3545. القناة العليا للانحدار الخطي قد انعكست صعودًا، مما يشير إلى اتجاه صاعد. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، في إشارة لاحتمال انتهاء الحركة التصحيحية.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3489

S2 – 1.3428

S3 – 1.3367

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3550

R2 – 1.3611

R3 – 1.3672

توصيات التداول:

يحافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على اتجاه صاعد. سيستمر تأثير سياسات Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع قوة طويلة الأجل للدولار. كانت سنة 2026 إيجابية بالنسبة للدولار لأسباب جيوسياسية، لكن كل قصة تنتهي في نهاية المطاف. على الإطار الزمني الأسبوعي، يظل الزوج في حالة تذبذب عرضي بين 1.3150 و1.3780 ضمن اتجاه صاعد استمر لأربع سنوات، وهو ما يفسح المجال لتوقُّع استمرار ارتفاع الجنيه على المدى المتوسط. يُنصح بالنظر في صفقات شراء مع أهداف عند 1.3611 و1.3672 عندما يكون السعر أعلى من المتوسط المتحرك. وإذا كان السعر أدنى من خط المتوسط المتحرك، يمكن التفكير في صفقات بيع مع استهداف 1.3449 و1.3428.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان الاتجاه في كلتا القناتين واحدًا، يكون الاتجاه قويًا.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الميل قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي تنفيذ التداول وفقًا له.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المرجحة خلال الساعات الأربع والعشرين القادمة، استنادًا إلى التذبذب الحالي.
• مؤشر CCI — الدخول إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يُنذِر باقتراب انعكاس في الاتجاه.