ในด้านการเงินมีคำพูดที่ว่า "สถานที่ศักดิ์สิทธิ์ไม่เคยว่างเปล่า" การหมุนเวียนของหลักทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนส่งผลให้เกิดพลวัตที่หลากหลายในดัชนีหุ้น Nasdaq Composite ลดลง, S&P 500 ขยับเข้าใกล้จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ Dow Jones แสดงผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดเมื่อเทียบกับ S&P 500 ตั้งแต่เดือนมกราคม ความสนใจในผู้นำเมื่อวานนี้ลดลงอย่างรวดเร็วและหุ้นที่ล้าหลังเริ่มเปลี่ยนจากลูกเป็ดขี้เหร่เป็นหงส์ที่สวยงาม

ในขณะที่ผู้หญิงกำลังต่อสู้ อย่าเข้าไปยุ่งในเหตุการณ์ครั้งนี้ ฉันหมายถึงบริษัทเทคโนโลยี ในเดือนพฤศจิกายน Google ได้ประกาศโมเดล AI ที่ทรงพลัง ชื่อว่า Gemini 3 ที่มีประสิทธิภาพดีกว่ารุ่นล่าสุดของ ChatGPT ในการทดสอบมาตรฐาน ส่งผลให้ทุกสิ่งที่เกี่ยวข้องกับ OpenAI ต้องประสบปัญหา โดยเฉพาะหุ้นของ Oracle ที่เพิ่งได้ดีลมูลค่า 3 แสนล้านดอลลาร์กับผู้ผลิตซอฟต์แวร์เมื่อสามเดือนก่อนหน้ากลับลดลงอย่างมาก นับตั้งแต่นั้นหุ้นของ Oracle ก็ลดลงมากกว่า 30% การประกาศค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าที่คาดไว้ของบริษัทได้ส่งผลกระทบเพิ่มเติม

ความพลวัตของค่าใช้จ่ายของ Oracle

การลดอัตราดอกเบี้ยแบบ Hawkish ของ Fed ซึ่งมาพร้อมกับการหยุดชั่วคราวในวงจรการผ่อนคลายทางการเงิน ทำให้ S&P 500 ขาดความปลอดภัย ภาคเทคโนโลยีที่มีการประเมินค่าพื้นฐานที่สูงมากดูเหมือนจะเป็นภาคที่มีความเสี่ยงมากที่สุด ไม่แปลกใจที่นักลงทุนกำลังทยอยขายหุ้นของ Magnificent Seven และหันไปมองที่ธนาคารและแม้กระทั่งภาคพลังงาน

ในมุมมองภายนอก การลดลงของราคาน้ำมันอาจทำให้บริษัทในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซไม่น่าสนใจอย่างเดิม จริงๆ แล้ว ตั้งแต่ปลายปี 2022 ดัชนีพลังงานเพิ่มขึ้นเพียง 4% เมื่อเทียบกับการขึ้นถึง 79% ของ S&P 500 คาดว่า Brent และ WTI จะยังคงเผชิญกับแรงกดดันเนื่องจากตลาดที่มีส่วนเกินในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนก็มีเหตุผลที่ดีในการเข้าซื้อ

การเคลื่อนไหวของ S&P 500 และดัชนีพลังงาน

การประเมินมูลค่าพื้นฐานของผู้ออกหลักทรัพย์ในภาคส่วนนี้ รวมถึงอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (P/E) ที่คุ้นเคย เป็นอัตราที่ต่ำที่สุดในบรรดาบริษัททั้งหมดในดัชนีหุ้นกว้าง แม้แต่ในช่วงที่ราคาน้ำมันวางอยู่ระหว่าง $50 ถึง $60 ต่อบาร์เรล Exxon Mobil ก็แสดงให้เห็นว่าสามารถสร้างกระแสเงินสดจำนวนมากขึ้นได้ ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ภาคพลังงานติดอันดับที่สองในบรรดา 11 ภาคส่วนของ S&P 500 ในด้านอัตราการเติบโต

ดังนั้น การหมุนเวียนของหลักทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนกำลังเพิ่มความสำคัญในตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกา ด้วยความคาดหวังสำหรับการขึ้นแรงในช่วงคริสต์มาสและความมั่นใจในวงจรการผ่อนคลายด้านการเงินที่รวดเร็วขึ้นโดย Fed ภายใต้ผู้นำใหม่ กำลังดันดัชนี S&P 500 ไปสู่จุดสูงสุดใหม่

ในทางเทคนิค บนแผนภูมิรายวันของดัชนีหุ้นแบบกว้าง ฝ่ายซื้อพยายามที่จะฟื้นฟูแนวโน้มขาขึ้น ตำแหน่งซื้อยาวที่สร้างขึ้นจากการเด้งกลับจากมูลค่ายุติธรรมที่ 6,845 และสูงกว่าควรรักษาไว้และเพิ่มขึ้นเป็นครั้งคราวไปยัง เป้าหมาย ที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ที่ 7,000 และ 7,100