แม้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นภายหลังเหตุการณ์ที่ Iran ยึดเรือพาณิชย์ในช่องแคบฮอร์มุซ แต่ราคาทองคำกลับมีแนวโน้มอ่อนตัวลง สถานการณ์เช่นนี้ในทางทฤษฎีควรจะช่วยกระตุ้นให้เกิดอุปสงค์ต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ทว่าความเฉื่อยของตลาดและปัจจัยอื่น ๆ กำลังเป็นตัวฉุดรั้งไม่ให้สถานการณ์พัฒนาไปในทิศทางดังกล่าว

การขยายเวลาข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งเดิมมีเป้าหมายเพื่อลดความตึงเครียด กลับทำให้ตลาดการเงินทั่วโลกตกอยู่ในภาวะไม่แน่นอนอย่างย้อนแย้ง การปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ แม้ยังมีข้อตกลงหยุดยิงอย่างเป็นทางการอยู่ก็ตาม ยังคงส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความมั่นคงด้านพลังงาน และคงไว้ซึ่งความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระดับสูง สถานการณ์นี้ทำให้สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมีความซับซ้อน จนยากต่อการคาดการณ์พฤติกรรมของสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม

นอกจากนี้ เหตุการณ์ที่อิหร่านโจมตีเรือพาณิชย์หลายลำในอ่าวเปอร์เซียในวันนี้โดยตรง ยิ่งทำให้ภาพรวมสถานการณ์ตึงเครียดยิ่งขึ้น เหตุการณ์ดังกล่าวซึ่งเป็นการละเมิดการพักรบที่เปราะบางนี้ ได้เพิ่มระดับความไม่แน่นอนอย่างมาก อย่างไรก็ตาม จากพัฒนาการในปัจจุบัน ราคาทองคำยังไม่สามารถใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงเหล่านี้ได้อย่างเต็มที่

ราคาทองคำปรับตัวลดลง 1% ลงมาต่ำกว่าระดับ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลบผลกำไรจากการซื้อขายในช่วงก่อนหน้า หลังจากที่ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ ระบุว่าข้อตกลงหยุดยิงที่บรรลุเมื่อวันที่ 7 เมษายน จะยังคงมีผลบังคับใช้อย่างไม่มีกำหนด ขณะที่วอชิงตันรอข้อเสนอด้านสันติภาพฉบับใหม่จากอิหร่าน แม้ว่าเตหะรานยืนยันว่าไม่มีแผนจะเข้าร่วมการเจรจาในอนาคตอันใกล้นี้

การที่ Trump ตัดสินใจขยายเวลาหยุดยิงสะท้อนถึงการปฏิเสธที่จะกลับมาโจมตีทางอากาศต่ออิหร่าน อย่างไรก็ตาม ทั้งสองฝ่ายยังคงแข่งขันกันเพื่อช่วงชิงการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับการขนส่งพลังงาน เพื่อสร้างอำนาจต่อรองในการเจรจาเกี่ยวกับการหยุดยิงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

ความขัดแย้งซึ่งยืดเยื้อมาถึงสัปดาห์ที่แปดในขณะนี้ ได้สร้างแรงกระแทกต่อเสถียรภาพด้านพลังงานในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และทำให้ธนาคารกลางต่างๆ มีแนวโน้มที่จะตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น หรืออาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยซ้ำ ปัจจัยเหล่านี้กดดันสินทรัพย์มีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำ ส่งผลให้ราคาทองคำร่วงลงมาประมาณ 11% นับตั้งแต่เริ่มต้นสงคราม

สำหรับภาพทางเทคนิคของทองคำในตอนนี้ ฝ่ายซื้อจำเป็นต้องดันราคาให้กลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านใกล้สุดที่ 4,771 ดอลลาร์ให้ได้เสียก่อน ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ไปทดสอบระดับ 4,835 ดอลลาร์ และเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะมีความยากลำบากในการผ่านขึ้นไป เป้าหมายถัดไปจะอยู่บริเวณ 4,893 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำอ่อนตัวลง ฝ่ายขายจะพยายามเข้าควบคุมบริเวณ 4,708 ดอลลาร์ หากสามารถกดทะลุกรอบนี้ลงมาได้ จะสร้างความเสียหายอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานะของฝ่ายซื้อ และกดให้ราคาทองคำลงไปแถวบริเวณต่ำสุดที่ 4,647 ดอลลาร์ พร้อมทั้งมีโอกาสจะลงต่อไปถึงบริเวณ 4,591 ดอลลาร์