เมื่อสิ้นสัปดาห์ที่แล้ว ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลงในตลาดเนื่องจากเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างฉับพลัน ซึ่งเป็นผลมาจากข่าวลือเรื่องการแทรกแซงค่าเงิน การแข็งค่าของเงินญี่ปุ่นทำให้มีการปิดสถานะถือการลงทุนต่างค่าเงินจำนวนมาก สถานการณ์นี้ทำให้เกิดการขายดอลลาร์กับสกุลเงินหลักอื่นๆ (รวมถึงยูโร) ไม่ใช่เพราะพื้นฐานของค่าเงินสหรัฐอเมริกาแย่ลง แต่เนื่องจากมีการปรับสถานะการลงทุนใหม่และลดความเสี่ยง
โดยทั่วไป ปัจจัยพื้นฐานเช่นนี้มักไม่ยืนยาวนัก: สัปดาห์หน้า เทรดเดอร์ของ EUR/USD จะให้ความสำคัญกับรายงานเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญและการประชุมของ Federal Reserve ซึ่งผลลัพธ์จะถูกประกาศในวันพุธ
วันจันทร์
ในเยอรมนี จะมีการประกาศดัชนี IFO ซึ่งตามการคาดการณ์เบื้องต้นจะมีความเปลี่ยนแปลงในเชิงบวก โดยเฉพาะดัชนีสภาพธุรกิจคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคมไปที่ 88.3 (สูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม) หลังจากการลดลงไปที่ 87.6 ในเดือนธันวาคม
ขอย้ำว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เยอรมนีได้ประกาศดัชนี ZEW ที่ค่อนข้างแข็งแรง ซึ่งทุกองค์ประกอบของรายงานอยู่ใน "โซนสีเขียว" เกินกว่าการคาดการณ์อย่างมาก ตัวอย่างเช่น ดัชนีความเชื่อมั่นด้านสภาพธุรกิจเพิ่มขึ้นไปที่ 59.6 จุดในเดือนมกราคม จากการคาดการณ์ว่าจะเติบโตถึง 50.0 นี่เป็นผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 ดัชนี ZEW และ IFO มีความเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด ถึงแม้จะแสดง "ชั้นความคาดหวัง" ที่แตกต่าง: ZEW จับความรู้สึกของนักวิเคราะห์และนักลงทุนทางการเงินและมักจะนำดัชนี IFO ซึ่งอิงจากการสำรวจธุรกิจจริง
ในช่วงการซื้อขายอเมริกันวันจันทร์ เราจะได้รับข้อมูลเกี่ยวกับคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ ข้อมูลนี้อาจสนับสนุนดอลลาร์แม้ว่าผลลัพธ์จะเป็นไปตามที่คาดการณ์ (ยังไม่ต้องพูดถึง "โซนสีเขียว") โดยคาดการณ์ความเข้มข้นของคำสั่งซื้อจะเพิ่มขึ้น 3.1% (สูงสุดตั้งแต่พฤษภาคมปีที่แล้ว) หลังจากการลดลง 2.2% ในเดือนก่อนหน้า ต้องไม่รวมการขนส่ง ความเข้มข้นของคำสั่งซื้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% หลังจากการเพิ่มขึ้น 0.1%
วันอังคาร
ในวันอังคาร สหรัฐฯ จะประกาศดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสำหรับ Conference Board ในช่วงสองเดือนฤดูใบไม้ร่วงที่ผ่านมา (กันยายนและตุลาคม) ตัวบ่งชี้ยังคงอยู่ในระดับเดียวกัน (95.6; 95.5) แต่ในเดือนพฤศจิกายนลดลงอย่างมากไปที่ 88.7 ในเดือนธันวาคมมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยไปที่ 89.1 นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าในเดือนมกราคม ดัชนีนี้จะอีกครั้งแสดงการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกเพิ่มขึ้นไปที่ 90.1 ผลลัพธ์เช่นนี้จะสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงข้อมูลการเติบโตของ GDP ไตรมาสสามที่แข็งแรงของสหรัฐฯ ที่ได้ประกาศไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว (ปรับปรุงประมาณการจาก 4.3% ไปที่ 4.4%) อย่างไรก็ตาม หากดัชนีตกลงต่ำกว่าเป้าหมาย 88.7 (บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงกลับมาอีกครั้ง) ดอลลาร์จะเผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก ผลลัพธ์ดังกล่าวจะบ่งชี้ถึงการเสื่อมสภาพของความเชื่อมั่นผู้บริโภค การลดลงของการใช้จ่าย และการเพิ่มความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ
นอกจากนี้ในวันอังคาร ดัชนีราคาบ้าน S&P/Case-Shiller สำหรับ 20 เมืองใหญ่ในสหรัฐฯ จะประกาศ ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญของสถานะของตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการวิเคราะห์แนวโน้ม ในช่วงหนึ่งปี — ตั้งแต่มกราคม 2025 ดัชนีได้แสดงแนวโน้มลดลงจาก 4.8% ไปที่ 1.3% ตามการคาดการณ์เบื้องต้น จะลดลงอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน — ครั้งนี้ไปที่ 1.1% สำหรับนักลงทุนที่สนับสนุนดอลลาร์ สถานการณ์สำคัญคือดัชนีนี้จะไม่ตกลงไปในระดับลบ ตามปกติ รายงานนี้มีอิทธิพลน้อยต่อ EUR/USD แต่ถ้าตัวเลขออกมาน้อยกว่าศูนย์ จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ เผชิญกับแรงกดดัน
วันพุธ
วันพุธ นี้อาจเป็นวันที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์ ในวันนี้ เราจะได้รับผลการประชุมของ Federal Reserve เดือนมกราคม ตามการคาดการณ์เบื้องต้น ธนาคารกลางจะรักษาพารามิเตอร์นโยบายการเงินทั้งหมดให้คงที่ โอกาสสำหรับสถานการณ์นี้อยู่ที่ 96% (ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch) ดังนั้นผลรูปแบบจะไม่มีผลต่อ EUR/USD เทรดเดอร์สนใจเกี่ยวกับภาพลักษณ์ของอนาคต ตัวอย่างเช่น โอกาสที่นโยบายการเงินจะถูกผ่อนคลายในการประชุมเดือนมีนาคมได้ลดลงอย่างมากในช่วงหลายวันที่ผ่านมาและในปัจจุบันอยู่ที่เพียง 15% โอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนอยู่ที่ประมาณ 30%
นักวิเคราะห์จากธนาคารใหญ่ส่วนใหญ่มีท่าที "hawkish แม้ว่าจะไม่เต็มที่" (โดยเฉพาะ J.P. Morgan และ Goldman Sachs) เวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้คือกรกฎาคมหรือนับตั้งแต่เดือนกันยายน นักวิเคราะห์บางคนแม้แนะนำให้รอดูตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี พวกเขาให้เหตุผลจากดัชนี PCE พื้นฐานที่เพิ่มขึ้น, CPI ไม่เปลี่ยนแปลง, และ PPI ที่เร่งตัวขึ้น รวมถึงมีสัญญาณว่าตลาดแรงงานจะกลับมายืนตัว (โดยเฉพาะคำร้องขอการว่างงานที่ไม่เพิ่มสูงขึ้น)
หากสมาชิกของ Fed ยอมให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมหนึ่งในเร็ว ๆ นี้ (มีนาคม-เมษายน) ภายใต้ความคาดหวังที่ปลุกกระแสอ่อนในความจริงจังของการปรับลด อันนี้จะทำให้ดอลลาร์เผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก ในกรณีเช่นนั้น ความคาดหวังที่เน้นเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยก็จะให้ความสนับสนุนในเชิงลดลงแก่ดอลลาร์สหรัฐฯ
วันพฤหัสบดี
รายละเอียดที่สำคัญที่สุดในวันพฤหัสบดีสำหรับคู่ EUR/USD คือรายงานการว่างงานที่ได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้ ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การเติบโตของคำร้องขอการว่างงานเริ่มต้นมีค่าใกล้ 200,000 สะท้อนลักษณะที่ "มีสุขภาพดี" ของตลาดแรงงานอเมริกัน หากภายในสิ้นสัปดาห์นี้ดัชนีนี้ยังคงอยู่ที่ระดับนี้ (คาดการณ์ +202,000) ดอลลาร์จะได้รับการสนับสนุน แม้ว่าทั้งหมดนี้จะขึ้นอยู่กับผลของการประชุม Fed เดือนมกราคม กล่าวคือ ผลบวกจากรายงานการว่างงานสามารถเสริมภาพรวมพื้นฐานสำหรับดอลลาร์สหรัฐฯ หาก Fed ไม่ทำให้นักลงทุนที่ชื่นชอบดอลลาร์ผิดหวังด้วยมุมมองที่คลุมเครือ
รายงานอื่น ๆ ทั้งหมดในวันพฤหัสบดีจะมีความสำคัญเป็นรองในการซื้อขายคู่ EUR/USD
วันศุกร์
ในวันศุกร์ จะมีการประกาศข้อมูลเกี่ยวกับตลาดแรงงานและเศรษฐกิจโดยรวมในเยอรมนี คาดว่าอัตราการว่างงานในเดือนธันวาคมจะยังคงอยู่ที่ 6.3% ระดับนี้ถูกคงอยู่เป็นเวลา 9 (!) เดือน และเดือนธันวาคมจะเป็นเดือนที่ 10 ของซีรีส์ จำนวนผู้ว่างงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5,000 หลังจากเพิ่มขึ้น 3,000 ในเดือนก่อนหน้า หากตัวเลขนี้ออกมาตามที่คาดการณ์หรืออยู่ใน "โซนสีแดง" นั่นอาจบ่งบอกถึงแนวโน้มที่ลบ (ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนที่สาม)
ในวันศุกร์เรายังจะได้รับข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจเยอรมนี ตามคาด GDP ของเยอรมนีในไตรมาสที่สี่จะขยายตัว 0.2% หลังจากการขยายตัว 0% ในไตรมาสที่สาม
โดยรวมนั้น GDP ของยูโรโซนคาดว่าจะเติบโต 0.2% ในไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาสที่สี่ (หลังการเติบโต 0.3% ในไตรมาสที่สาม) และ 1.5% เมื่อเทียบปีต่อปี (+1.4% ในไตรมาสที่แล้ว)
ในช่วงการซื้อขายอเมริกันหนึ่งในดัชนีเงินเฟ้อที่สำคัญ — ดัชนีราคาผู้ผลิต — จะได้รับการประกาศ ในวันศุกร์เราจะรู้ค่าสำหรับเดือนธันวาคม (รายงานนี้ไม่ได้รับการเผยแพร่ตรงเวลาทเนื่องจากการปิดหน่วยงานของรัฐ) จากการคาดการณ์ PPI รวมคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นไปที่ 3.2% เมื่อเทียบปีต่อปี ในขณะที่ PPI พื้นฐานคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นไปที่ 3.1% ซึ่งการเพิ่มขึ้นที่สำคัญกว่าอาจสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มเติม
ข้อสรุป
สัปดาห์หน้าจะเป็นสัปดาห์ที่สำคัญสำหรับดอลลาร์และการซื้อขายคู่ EUR/USD เหตุการณ์หลักของสัปดาห์จะเป็นการประชุมของ Federal Reserve ในเดือนมกราคม ซึ่งผลลัพธ์อาจเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของดอลลาร์หรือจะทำให้มันกลับเข้าสู่กลุ่มผู้มีผลงานไม่ดี เมื่อพิจารณาถึงความคาดหวังที่กระตุ้นให้เกิดสภาวะฮอว์คิชที่ค่อนข้างสูง สถานการณ์ที่สองดูจะมีโอกาสสูงกว่า
ปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ ทั้งหมดจะเล่นบทบาทรอง (สนับสนุน) การดึงกลับใต้ของคู่ EUR/USD คาดว่าหลังจากการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งโดยไม่สมเหตุสมผลในช่วงท้ายสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่น่าจะกลับไปที่ช่วง 1.1730-1.1790 (เส้นกลางและเส้นบนของ Bollinger Bands บน H4) ในขณะที่ทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาต่อไปจะขึ้นอยู่กับผลการประชุมของ Federal Reserve ในเดือนมกราคม
